O endividamento das famílias brasileiras cresceu 21% no ano passado em relação a 2020. A alta foi puxada por linhas de crédito mais caras e sem garantias, segundo aponta um relatório elaborado pela equipe de Renda Fixa da XP com base em dados do Banco Central. Com a alta, o endividamento passou a consumir mais da metade da renda das famílias.
De acordo com o estudo, os dois tipos de crédito mais caros – com crescimento superior à média – foram o cartão de crédito (alta de 34% em relação ao ano anterior) e o crédito não consignado (37%). Ambos são das chamadas linhas “clean”, ou seja, sem garantias.
"Como estamos em um contexto de alta inflação, maior comprometimento de renda e elevado nível de endividamento, essas linhas, naturalmente mais propensas a não pagamento, podem começar a apresentar uma piora na inadimplência", destaca um dos trechos do relatório.O endividamento das famílias brasileiras está em um patamar alto na série histórica do Banco Central. Ele “tem crescido de maneira relevante, tendo atingido 51% em outubro de 2021 (último dado disponível)”, diz o relatório da XP.
Análise
Na avaliação da economista Camilla Dolle, chefe de renda fixa da pesquisa da XP, um endividamento crescente preocupa dado fato de que a atual taxa básica de juros básica da economia brasileira, a Selic, ainda não está totalmente refletida nos contratos desses créditos. E, quando isso acontecer, dentro de um prazo de cerca de um ano, essas dívidas tendem a crescer ainda mais, o que pode levar a uma maior inadimplência.
“O problema desse crescimento é que crédito significa juros e isso gera um peso de juros que elas também têm de pagar com o passar do tempo e um ponto importante que é bom falar também. Apesar de a Selic a quase 11%, esses 11% ainda não estão totalmente refletidos nos custos das dívidas, porque isso demora cerca de 1 ano, entre o juro mudar para baixo ou para cima, e isso ser repassado nos custos de empréstimos”, explicou a economista.
Ainda segundo a economista, o crédito teve um importante “papel contracíclico”, ao “de certa, segurar” a economia do país durante os últimos dois anos, um deles de recessão decorrente da pandemia da Covid-19.
“Nos últimos dois anos, com todo o panorama que a gente teve na economia, o crédito teve um papel bem importante contracíclico, a gente teve a economia reduzindo a atividade e o crédito suprindo, de certa, segurando de certa forma a economia nos últimos anos, e crescendo. Com isso, a gente viu as famílias ficando mais endividadas. Isso leva um endividamento maior das famílias, é isso que temos visto nos dados liberados pelo Banco Central”, explicou a economista.
Queda da renda
O endividamento das famílias tem crescido “de maneira relevante, tendo atingido 51% em outubro de 2021 (último dado disponível)”, segundo o relatório.
O estudo destaca que a queda da renda das famílias é um fatores que explicam o maior endividamento. E que o quarto trimestre de 2021 registrou um leve aumento nos indicadores de inadimplência de pessoa física.
Entre as pessoas jurídicas, ou seja, as empresas, o aumento do crédito em 2021 ante o ano anterior foi de 11%, patamar bem inferior ao contabilizado pelo grupo das pessoas físicas.
